私募基金新规

管理人登记 概要 取消管理人登记证明 中国基金业协会不再出具私募基金管理人登·不再记电子证明。中国基金业协会此前发放的纸出具管质私募基金管理人登记证书、私募基金管理理人备人登记电子证明不再作为办理相关业务的证案证明，明文件。 私募基金管理人登记备案最新情况，以中国基金业协会网站“私募基金管理人公示平台（http://gs.amac.org.cn）”和“私募汇”改为“登记公示”制度。 法律规定 解析 手机APP客户端公示的私募基金管理人登记·登记的实时基本情况为准。 的公示情况，可以直接官方网站上和APP查询。 ·公告赋予了网络查询的法律效力。

及时备案基金 自本公告发布之日起，新登记的私管理人应在以下列募基金管理人在办结登记手续之日起6个月内仍未备案首只私募示时限内完成私募基金（“产品”）基金产品的，中国基金业协会将注备案： 销该私募基金管理人登记。 自本公告发布之日起，已登记满·2016年2月5日后登记的管理人，12个月且尚未备案首只私募基金办结登记手续之日产品的私募基金管理人，在2016起六个月内未进行年5月1日前仍未备案私募基金产首只产品登记的； 品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。 ·2015年2月5日后，2016年2月5自本公告发布之日起，已登记不满前登记的管理人，12个月且尚未备案首只私募基金2016年8月1日前产品的私募基金管理人，在2016未进行首只产品登年8月1日前仍未备案私募基金产记的； 品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。 被注销登记的私募基金管理人若·2015年2月5日前登记的管理人，2016年5月1日前因真实业务需要，可按要求重新申未进行首只产品登请私募基金管理人登记。对符合要记的。 求的申请机构，中国基金业协会将以在官方网站公示私募基金管理人基本情况的方式，为该申请机构再次办结登记手续。 未及时备案产品的后果：注销。但可按要求重新申请管理人登记。 结论：管理人应根据业务发展需要进行登记，不必盲目跟风。

信私募基金管理人应当通过私募基金登息记备案系统及时履行私募基金管理人·季度、年度和重大事项信息报及其管理的私募基金的季度、年度和重报送。 送 大事项信息报送更新等信息报送义务。 已登记的私募基金管理人未按时履行·没有及时进行信息披露，产季度、年度和重大事项信息报送更新义品的备案申请务的，在私募基金管理人完成相应整改会被暂停。 要求之前，中国基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案申请。 ·没有及时进行信息披露的私募基金管理人未按时履行季度、年度次数累计达到2和重大事项信息报送更新义务累计达2次，管理人列入次的，中国基金业协会将其列入异常机异常机构名单，构名单，并通过私募基金管理人公示平即使整改完毕，台对外公示。一旦私募基金管理人作为也要6个月后异常机构公示，即使整改完毕，至少6才能恢复正常。 个月后才能恢复正常机构公示状态。 ·如果被认定已登记的私募基金管理人因违反《企业为严重违法企信息公示暂行条例》相关规定，被列入业，不可登记为企业信用信息公示系统严重违法企业管理人。登记之公示名单的，在私募基金管理人完成相后，管理人被列应整改要求之前，中国基金业协会将暂为严重违法企停受理该机构的私募基金产品备案申业的，则该管理请。同时，中国基金业协会将其列入异人所发行的产常机构名单，并通过私募基金管理人公品的备案都将示平台（http://gs.amac.org.cn）对被暂停，同时，外公示。一旦私募基金管理人作为异常管理人列入异机构公示，即使整改完毕，至少6个月常机构名单。即后才能恢复正常机构公示状态。 新申请私募基金管理人登记的机构被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的，中国基金业协会将不予登记。

使整改完毕，也要6个月后才能恢复 年度财务报告 私募基金管理人应当于每年度四月底之·每年4月前，通过私募基金登记备案系统填报经会报送上年度计师事务所审计的年度财务报告 审计报告。 自本公告发布之日起，已登记的私募基金·未报送管理人未按要求提交经审计的年度财务的，产品暂报告的，在私募基金管理人完成相应整改停备案，并要求之前，中国基金业协会将暂停受理该将管理人列机构的私募基金产品备案申请。同时，中为异常机国基金业协会将其列入异常机构名单，并构。如被列通过私募基金管理人公示平台（http://gs.amac.org.cn）对外公示。为异常机构，即使整一旦私募基金管理人作为异常机构公示，改完毕，也即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正要6个月后常机构公示状态。 新申请私募基金管理人登记的机构成立满一年但未提交经审计的年度财务报告的，中国基金业协会将不予登记。 才能恢复正常。 ·管理人成立满一年未提供审计报告的，不予登记。

法律意见新申请私募基金管理人登记、已登记无论是管理人的的私募基金管理人发生部分重大事登记，还是登记项变更，需通过私募基金登记备案系后的重大变更，统提交中国律师事务所出具的法律律师事务所出具书 意见书。法律意见书对申请机构的登的法律意见书都记申请材料、工商登记情况、专业化是必备要件 经营情况、股权结构、实际控制人、关联方及分支机构情况、运营基本设施和条件、风险管理制度和内部控制制度、外包情况、合法合规情况、高管人员资质情况等逐项发表结论性意见。

内控要求 概要 主营业务清晰 私募基金管理人应当遵循·经营范围或实际经营业专业化运营原则，主营业务中，不能兼营可能与私募务清晰，不得兼营与私募投资基金业务存在冲突的基金管理无关或存在利益业务、不能兼营与“投资管冲突的其他业务。 理”的买方业务存在冲突的业务、不能兼营其他非金融业务。 ·闲置资金的使用可能受到，不可从事过桥、炒股等短期交易和其他非主营业务。 法律规定 解析 治理结构和人力资源 私募基金管理人应当健全·管理人应具备至少2名治理结构，防范不正当关高级管理人员。这2名高管联交易、利益输送和内部人员当中，应当设置负责合人控制风险，保护投资者规风控的高级管理人员。同利益和自身合法权益。 私募基金管理人应当建立有效的人力资源管理制度，健全激励约束机制，时结合其他规定，该高管应当具备从业资格，且合规\\风控负责人不得从事投资业务。 确保工作人员具备与岗位·管理人应设立完善的治要求相适应的职业操守和理结构。通常包括股东会、专业胜任能力。 私募基金管理人应具备至少2名高级管理人员。 董事会、监事会/监事，与日常运营相关的财务部、人力资源部、法律部、行政后勤部门、业务部门，以及与私募基金管理人应当设置业务相关的投资决策委员负责合规风控的高级管理会、风险控制委员会。 人员。负责合规风控的高级管理人员，应当地履行对内部控制监督、检查、评价、报告和建议的职能，对因失职渎职导致内部控制失效造成重大损失的，应承担相关责任。 募集 私募基金管理人自行募集•自行募集的，对投资者适私募基金的，应设置有效当性进行评估（可填写调查机制，切实保障募集结算问卷），并建立合格投资者资金安全；私募基金管理内部审核流程及相关制度； 人应当建立合格投资者适当性制度。 •委托募集的，募集机构应具备销售资格，并建立募集私募基金管理人委托募集机构遴选制度。 的，应当委托获得中国基金销售业务资格且成为中国证券投资基金业协会会员的机构募集私募基金，并制定募集机构遴选制度，切实保障募集结算资金安全；确保私募基金向合格投资者募集以及不变相进行公募。 治理制私募基金管理人组织结构建立风险控制和内部控制应当体现职责明确、相互制度，结合其他规定，该等制约的原则，建立必要的主要内容应包括： 度 防火墙制度与业务隔离制·合格投资者内部审核流度，各部门有合理及明确程及相关制度 的授权分工，操作相互。 私募基金管理人应当建立科学的风险评估体系，对内外部风险进行识别、评估和分析，及时防范和化·防火墙制度和业务隔离解风险。 制度 ·合格投资者风险揭示制度 ·募集宣传推介及相关规范制度 私募基金管理人应当建立·风险评估和控制制度 科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式·授权控制制度 实现业务流程的控制。 ·财产分离制度 ·业务流程制度 授权控制应当贯穿于私募·内幕交易和利益冲突制基金管理人资金募集、投度 资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环·投资管理制度 节的始终。私募基金管理·外包业务控制制度（并签人应当建立健全授权标准署外包服务协议） 和程序，确保授权制度的·信息系统和会计系统 贯彻执行。 ·信息披露制度（应单独制私募基金管理人应当建立作制度，并符合下述《私募完善的财产分离制度，私投资基金信息披露管理办募基金财产与私募基金管法》的要求） 理人固有财产之间、不同私募基金财产之间、私募基金财产和其他财产之间·资料保存制度 要实行运作，分别核算。 ·公平交易制度、从业人员私募基金管理人应建立健全相关机制，防范管理的各私募基金之间的利益输送和利益冲突，公平对待管理的各私募基金，保护·基金合同约定私募基金投资者利益。 私募基金管理人应当建立健全投资业务控制，保证投资决策严格按照法律法规规定，符合基金合同所不进行托管的，管理人应建立保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制 买卖证券申报制度等配套管理制度（适用于私募证券投资基金业务） ·机构内部交易记录制度 ·内部监督和自检制度 规定的投资目标、投资范围、投资策略、投资组合和投资等要求。 私募基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度。私募基金管理人根据审慎经营原则制定其业务外包实施规划，确定与其经营水平相适宜的外包活动范围。 私募基金管理人应建立健全外包业务控制，并至少每年开展一次全面的外包业务风险评估。在开展业务外包的各个阶段，关注外包机构是否存在与外包服务相冲突的业务，以及外包机构是否采取有效的隔离措施。 私募基金管理人自行承担信息技术和会计核算等职能的，应建立相应的信息系统和会计系统，保证信息技术和会计核算等的顺利运行。 私募基金管理人应当建立健全信息披露控制，维护信息沟通渠道的畅通，保证向投资者、监管机构及中国基金业协会所披露信息的真实性、准确性、完整性和及时性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 私募基金管理人应对内部控制制度的执行情况进行定期和不定期的检查、监督及评价，排查内部控制制度是否存在缺陷及实施中是否存在问题，并及时予以改进，确保内部控制制度的有效执行。 私募基金管理人应当保存私募基金内部控制活动等方面的信息及相关资料，确保信息的完整、连续、准确和可追溯，保存期限自私募基金清算终止之日起不得少于10 年。 托管 除基金合同另有约定外，要么托管，要么建立保障私私募基金应当由基金托管募基金财产安全的制度措人托管，私募基金管理人施和纠纷解决机制。 应建立健全私募基金托管人遴选制度，切实保障资金安全。 基金合同约定私募基金不进行托管的，私募基金管理人应建立保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。 检查私募基金管理人应当按照需起草、修订、规范相关内本指引要求制定相关内部部控制制度，以满足监管要监督 控制制度，并在中国基金求。 业协会私募基金登记备案系统填报及上传相关内部控制制度。 中国基金业协会按照相关自律规则，对私募基金管理人的人员、内部控制、业务活动及信息披露等合规情况进行业务检查，业务检查可通过现场或非现场方式进行，私募基金管理人及相关人员应予以配合。

信息披露 概要 法律规定 解析 适用私募基金，包括私募股权投资有关信息披露内容对范围 基金和私募证券投资基金 于股权或其他类型私募基金来说确不适用的，可以参照适用。 披露信息披露义务人，指私募基金信息披露的主要义务义务管理人、私募基金托管人，以人还是管理人，但如人 及法律、行规、中国证券存在托管人的，托管监督管理委员会(以下简称中国)和中国证券投资基人也是义务人，且信息披露义务人不得通金业协会规定的具有信息披露过约定免除其法定的义务的法人和其他组织。 同一私募基金存在多个信息披露义务人时，应在相关协议中约定信息披露相关事项和责任义务。 信息披露义务人委托第三方机构代为披露信息的，不得免除信息披露义务人法定应承担的信息披露义务。 披露私募基金管理人应当按照规定披露方式为官方网站方式 通过中国基金业协会指定的私和APP，不能变相公开募基金信息披露备份平台报送披露。 信息；投资者可以登录相关平台查询信息。 披露义务。 披露信息披露义务人应当向投资者披露必备： 内容 披露的信息包括：(一)基金合同；(二)招募说明书等宣传推介文件；(三)基金销售协议中·招募说明书 的主要权利义务条款(如有)；(四)基金的投资情况；(五)基金的资产负债情况；(六)基金·基金的资产负债情的投资收益分配情况；(七)基况 金承担的费用和业绩报酬安·基金的投资收益分·基金的投资情况 ·基金合同 排；(八)可能存在的利益冲突；配情况 (九)涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；(十)中国证监·基金承担的费用和业绩报酬安排 会以及中国基金业协会规定的·可能存在的利益冲影响投资者合法权益的其他重突 大信息。 ·涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁 披露信息披露义务人披露基金信禁止 息，不得存在以下行为：(一)经常触碰的红线： 公开披露或者变相公开披露；·变相公开 (二)虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；(三)对投资业绩进行预测；(四)违规承诺收益·承诺收益 或者承担损失；(五)诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构；(六)登载任何自然人、法人或者其他组织的·用不权威的数据比祝贺性、恭维性或推荐性的文较业绩 字；(七)采用不具有可比性、·使用“业绩最公平性、准确性、权威性的数佳”、“规模最大”据来源和方法进行业绩比较，等措辞 任意使用“业绩最佳”、“规模最大”等相关措辞；(八)法律、行规、中国和中国基金业协会禁止的其他行为。 基金宣传推介材料(如招募说明书)编纂符合要求的招募募集中向投资者披露如下信息：期间(一)基金的基本信息：基金名的信称、基金架构(是否为母子基息披金、是否有平行基金)、基金类说明书。 ·祝贺性、恭维性或推荐性的文字 ·业绩预测 露 型、基金注册地(如有)、基金募集规模、最低认缴出资额、基金运作方式(封闭式、开放式或者其他方式)、基金的存续期限、基金联系人和联系信息、基金托管人(如有)；(二)基金管理人基本信息：基金管理人名称、注册地/主要经营地址、成立时间、组织形式、基金管理人在中国基金业协会的登记备案情况；(三)基金的投资信息：基金的投资目标、投资策略、投资方向、业绩比较基准(如有)、风险收益特征等；(四)基金的募集期限：应载明基金首轮交割日以及最后交割日事项(如有)；(五)基金估值、程序和定价模式；(六)基金合同的主要条款：出资方式、收益分配和亏损分担方式、管理费标准及计提方式、基金费用承担方式、基金业务报告和财务报告提交制度等；(七)基金的申购与赎回安排；(八)基金管理人最近三年的诚信情况说明；(九)其他事项。 基金私募基金运行期间分为季度披·季度披露和年度披运行露和年度披露，即信息披露义露成为硬性要求。 期间务人应当在每季度结束之日起的信10个工作日以内向投资者披露息披基金净值、主要财务指标以及露 投资组合情况等信息。单只私募证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的，应当持续在每月结束之日起5个工作日以内向投资者披露基金净值信息。 信息披露义务人应当在每年结束之日起4个月以内向投资者披露以下信息：(一)报告期末基金净值和基金份额总额；(二)基金的财务情况；(三)基金投资运作情况和运用杠杆情·其中，单只私募证券投资基金管理规模金额达到5000万元以上的，每月需披露基金净值。 况；(四)投资者账户信息，包括实缴出资额、未缴出资额以及报告期末所持有基金份额总额等；(五)投资收益分配和损失承担情况；(六)基金管理人取得的管理费和业绩报酬，包括计提基准、计提方式和支付方式；(七)基金合同约定的其他信息。 临时发生以下重大事项的，信息披特别注意，以下情况披露 露义务人应当按照基金合同的应在基金相关法律文约定及时向投资者披露：(一)件中约定并披露： 基金名称、注册地址、组织形式发生变更的；(二)投资范围和投资策略发生重大变化的；(三)变更基金管理人或托管人·巨额赎回； 的；(四)管理人的法定代表人、执行事务合伙人(委派代表)、实际控制人发生变更的；(五)触及基金止损线或预警线的；(六)管理费率、托管费率发生变化的；(七)基金收益分配事·重大关联交易事项。 ·触及基金止损线或预警线的； 项发生变更的；(八)基金触发巨额赎回的；(九)基金存续期变更或展期的；(十)基金发生清盘或清算的；(十一)发生重大关联交易事项的；(十二)基金管理人、实际控制人、高管人员涉嫌重大违法违规行为或正在接受监管部门或自律管理部门调查的；(十三)涉及私募基金管理业务、基金财产、基金托管业务的重大诉讼、仲裁；(十四)基金合同约定的影响投资者利益的其他重大事项。 信息披露义务人应当建立健全信息制定符合要求的信息披露披露管理制度，指定专人负责披露管理制度。 管理管理信息披露事务，并按要求制度 在私募基金登记备案系统中上传信息披露相关制度文件。 法律信息披露义务人违反本办法第责令改正、视情节轻后果 五条、第九条、第十六条至第重对信息披露义务人十的，投资者可以向中国及主要负责人采取谈基金业协会投诉或举报，中国话提醒、书面警示、基金业协会可以要求其限期改要求参加强制培训、正。逾期未改正的，中国基金行业内谴责、加入黑业协会可以视情节轻重对信息名单等纪律处分。 披露义务人及主要负责人采取谈话提醒、书面警示、要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单等纪律处分。 私募基金管理人在信息披露中存在本办法第十一条(一)、(二)、(三)、(四)、(七)所述行为的，中国基金业协会可视情节轻重对基金管理人采取公开谴责、暂停办理相关业务、撤销管理人登记或取消会员资格等纪律处分；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，中国基金业协会可采取要求参加强制培训、行业内谴责、加入黑名单、公开谴责、认为不适当人选、暂停或取消基金从业资格等纪律处分，并记入诚信档案。情节严重的，移交中国处理。 私募基金管理人在一年之内两次被采取谈话提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，中国基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分；在两年之内两次被采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分的，由中国基金业协会移交中国处理。